تم إصدار المشتقات المالية للوسائل المالية المستمدة من أصل آخر يُعرف باسم “الأصل الأساسي” ، وتستخدم بشكل أساسي كوسيلة للحماية من المخاطر أو المضاربة على الأسعار المستقبلية ، وتختلف اختلافًا كبيرًا على وظائفها وأنواعها ، مما يجعلها مهمة في الأسواق المالية.
تعريف المشتقات المالية
هذه هي العقود المالية التي يتم إبرامها بين طرفين أو أكثر بناءً على قيمة الأصل المالي أو المادي أو المؤشر ، ويمكن أن يكون المبدأ الأساسي الأساسي هو السهم أو السلعة أو المؤشر أو العملة أو أسعار الفائدة ، والسماح للمستثمرين بحماية مخاطر تقلبات الأسعار أو الاستفادة من تلك التقلبات لتحقيق الأرباح.
- العقود المستقبلية:
إنها ترتيبات ملزمة لشراء أو بيع أصل محدد بسعر محدد في تاريخ مستقبلي معين ، ويتميزون بموحدة وتوزيعها في المنح الدراسية المنظمة ، وتستخدم بشكل أساسي للحماية من خطر تقلبات الأسعار المستقبلية.
- يتوقع من قبل:
إنها تشبه العقود المستقبلية ، لكنها تختلف من حيث أنها ليست موحدة ولا يتم تسويقها في المنح الدراسية ، ولكنها تكتمل مباشرة بين الأطراف المتعاقدة ، وتسمح للأطراف بمشاركة الشروط وفقًا لاحتياجاتهم.
- الخيارات: الخيارات:
الخيارات هي العقود التي تمنح صاحبها الحق ، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع العقار الأساسي بسعر محدد على مدى فترة زمنية محددة ، وتتم تقسيم الخيارات إلى نوعين رئيسيين: خيارات المكالمات التي تمنح الحق في الشراء ، وخيارات المحددة التي تنبعها.
- التبادلات:
البورصات هي العقود التي يتم من خلالها تبادل تدفقات الأموال بين طرفين بناءً على شروط معينة ، وأنواع البورصات الأكثر شهرة هي التبادلات في أسعار الفائدة ، حيث يتم تبادل مدفوعات المال بمعدل فائدة ثابت مقابل المدفوعات النقدية بناءً على سعر فائدة متغير.
- مشتقات الائتمان: مشتقات الائتمان:
تم استخدام هذه المشتقات للحماية من مخاطر الائتمان مثل التخلف عن القرض ، وتشمل تبادلات القروض المحددة مسبقًا التي توفر الحماية للمستثمرين من الخسائر من عدم القدرة على إصدار سندات لدفع واجباتهم.
خصائص المشتقات المالية
المشتقات المالية إنها أدوات مرنة ومفيدة ، لكنها تتطلب إدارة دقيقة ومعرفة واسعة بالمخاطر المرتبطة بها.
- قيمة مشتقة من الأصل الأساسي:
تعتمد قيمة المشتقات بالكامل على قيمة الأصل الأساسي المرتبط به ، ويمكن أن يكون هذا النشط سهمًا أو سلعة أو عملة أو سعر فائدة أو مؤشر مالي.
- ليفا المالية:
تتيح المشتقات للمستثمرين فرصة للسيطرة على كمية كبيرة من الأصول الأساسية مع استثمار صغير نسبيًا ، مما قد يزيد من العوائد المحتملة ولكنه يزيد من المخاطر.
- التنويع والحماية:
تستخدم المشتقات على نطاق واسع لحماية المخاطر المالية ، مثل الأصول الأساسية ، ويمكن للشركات والمستثمرين استخدام المشتقات لحماية أنفسهم من تقلبات الأسعار أو أسعار الصرف أو أسعار الفائدة.
- تعقيد أعلى:
تتطلب المشتقات فهمًا عميقًا وتعقيدًا في هيكلها ، حيث يمكن أن تتكون من العديد من العناصر والعقود المختلفة ، وهذا التعقيد يجعلهم وسائل مالية متقدمة تتطلب معرفة متخصصة.
- الحل التالي:
تتضمن معظم المشتقات التزامًا بإنشاء أو تلقي حل في قصة مستقبلية ، وهذا يعني أن العلاج المشتق لا ينطوي دائمًا على نقل فوري للأصول ، ولكن يتم التعامل معه على أساس حل مستقبلي.
- التداول في الأسواق المنظمة وغير المنظمة:
يتم تسويق المشتقات إما في الأسواق المنظمة مثل المنح الدراسية (كما في العقود المستقبلية) ، أو في الأسواق غير المنظمة (OTC) ، كما هو الحال في العقود والتبادلات المستقبلية ، وهذا التنوع في مواقع التداول يؤثر على السيولة والشفافية والمخاطر المرتبطة بهذه الأدوات.
- استخدامات عديدة:
بالإضافة إلى الحماية ، يمكن استخدام المشتقات للتكهن بحركات أسعار الأصول الأساسية أو للاستفادة من اختلافات الأسعار بين الأسواق المختلفة ، ويمكن أيضًا استخدامها لتحقيق أرباح من تقلبات السوق.
- مخاطر عالية:
على الرغم من أنه يمكن استخدام المشتقات لتقليل المخاطر ، إلا أنها تحافظ أيضًا على مخاطر كبيرة ، ويمكن أن تؤدي العتلات المالية والتكهنات المرتفعة إلى خسائر كبيرة إذا كانت الأسواق تتناقض مع توقعات المستثمرين.
- رابط إلى السوق:
تؤثر حركات السوق بشكل مباشر على أسعار المشتقات ، وبالتالي فإن أي تغييرات على أسعار الأصول الأساسية أو أسعار الفائدة أو تقلبات السوق يمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمة المشتقات.
يرى: ما هي الاستثمارات المالية قصيرة الأجل
مخاطر المشتقات المالية
المشتقات المالية على الرغم من فوائدها العديدة مثل الحماية والتنوع والأرباح المحتملة ، إلا أنها تحمل أيضًا عددًا من المخاطر التي يجب أن يعرفها المستثمرون.
مخاطر السوق:
- تتأثر قيمة المشتقات مباشرة بتقلبات السعر الأساسي للأصول.
- إذا تحركت الأسعار على عكس توقعات المستثمر ، فقد يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة.
- على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي الحركات غير المتوقعة في الأسهم ، أو السلع أو العملات المعدنية إلى خسارة للمستثمرين الذين يستخدمون المشتقات.
مخاطر الائتمان:
- تنشأ مخاطر الائتمان عندما يكون الطرف الآخر في العقد غير قادر على الوفاء بالتزاماته المالية.
- في الأسواق غير المنظمة (OTC) ، تكون هذه المخاطر أكثر وضوحًا لأن العقود تنتهي مباشرة بين الطرفين دون التدخل مع الوسيط.
خطر السيولة:
- قد تكون بعض المشتقات أقل سائلًا من غيرها ، مما يعني أنه قد يكون من الصعب شراء أو بيع هذه الأدوات بسرعة أو بسعر معقول.
- في حالات انخفاض السيولة ، قد يواجه المستثمرون صعوبة في تصفية مواقفهم ، أو قد يتعين عليهم قبول الأسعار المنخفضة مما كان متوقعًا.
خطر الرافعة:
- غالبًا ما تتضمن المشتقات استخدام الرافعة ، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين التحكم في قيمة كبيرة من الأصول الأساسية الأساسية مع استثمار صغير نسبيًا.
- على الرغم من أن هذا يمكن أن يحقق أرباحًا كبيرة ، إلا أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى خسائر كبيرة تتجاوز قيمة الاستثمار الأولي.
مخاطر الأسعار:
- يمكن أن يكون سعر المشتقات معقدًا ويستند إلى نماذج رياضية تأخذ بعض السيناريوهات للسوق.
- إذا كانت افتراضات الأسعار غير صحيحة ، فقد يؤدي ذلك إلى أخطاء في تقييم القيمة الحقيقية للمشتقات.
خطر الحل:
- تظهر هذه المخاطر عندما يفشل أحد الطرفين في تطبيق جزءه من العقد في وقت السداد.
- يمكن أن يكون هذا نتيجة للمشاكل في النظام المالي أو الأخطاء الفنية أو حتى إفلاس أحد الطرفين.
المخاطر التشغيلية:
- تتضمن هذه المخاطر أخطاء في العمليات المتعلقة بتنفيذ المشتقات وإدارتها ، مثل الأخطاء البشرية أو مشاكل التكنولوجيا أو التحكم الداخلي الكافي.
- هذه العوامل يمكن أن تؤدي إلى خسائر غير متوقعة.
خطر النظام:
- يمكن أن تؤدي الخسائر الكبيرة في السوق المشتقة إلى عواقب أوسع في جميع أنحاء النظام المالي.
- كان هذا النوع من المخاطر واضحًا خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، حيث أدت الخسائر المشتقة إلى انهيار مالي كبير وآثار واسعة النطاق على الاقتصاد العالمي.
خطر النموذج:
- تعتمد المشتقات غالبًا على النماذج الرياضية المعقدة لتحديد قيمتها.
- إذا كانت هذه النماذج غير دقيقة أو تعتمد على افتراضات غير صحيحة ، فقد يؤدي ذلك إلى قرارات استثمار خاطئة وخسارة مالية.
يرى: تعريف السياسة النقدية والسياسة المالية
اترك تعليقاً