تم إسقاط أسهم الولايات المتحدة على مستويات عالية يوم الأربعاء ، 18 سبتمبر ، قبل هذه الأرباح فينيس ، حيث يقلل الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية لأول مرة إلى أكثر من أربع سنوات ، لبدء عملية طويلة المدى لتطبيع السياسة النقدية بعد الحفاظ على أسعار الفائدة على أعلى مستوى لها لأكثر من عام واحد.
كان رد فعل وول ستريت مزيجًا غريبًا من القلق والتفاؤل في الأسواق المالية. أسعار الفائدة تجاري تداول الأسهم على نطاق واسع لأنه يقلل من دخل الدخل الثابت ويزيد من نمو الأعمال ، ومن ناحية أخرى ، يعد التخفيف من السياسة النقدية أيضًا علامة على أن صانعي السياسات يرون مشاكل مستقبلية للاقتصاد ، وهذا ينطبق بشكل خاص على الخصومات العالية لأسعار الفائدة التي تم الحصول عليها من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير.
ومع ذلك ، تبع نصف أسعار الفائدة العشرة هذه الركود في غضون 12 شهرًا ، وعندما تزامن تلك الاختصارات التي تزامنت مع نهاية الركود ، يزداد متوسط عائد مؤشر Standard & Poor 500 على مدار 12 شهرًا تقريبًا في حوالي 21 ٪.
أعرب البعض عن قلقه من أن أداء سوق الأسهم القوي حتى الآن قد يحد من مؤشر مؤشر 500 مستوى في المستوى العالي والفقير ، تجدر الإشارة إلى أن وول ستريت يتوقع أن يقلل بنك الاحتياطيات الفيدرالي من أسعار الفائدة على مدار العام ، مما أدى إلى مؤشر النمو البالغ 500 قياسي منذ بداية العام.
ومع ذلك ، لم يجد محلل بنك أمريكا فقط عدد قليل من العلاقات الواضحة بين الأداء قبل وبعد خفض أسعار الاستفادة للمرة الأولى ، والتي تتحدى افتراض أن الدعم الذي تم استلامه من السهم يأتي مبكرًا ، على سبيل المثال: في عام 1995 ، زاد مؤشر Standard & Poor’s 500 بنسبة 26 ٪ على مدار الاثني عشر الماضية وكان 1 ٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في الانخفاض أسعار الفائدةواستمر المؤشر في الوصول إلى عائد 23 ٪ خلال العام المقبل.
يمكن القول أن الفترة التي يسبقها خفض أسعار الفائدة في عام 1995 تشبه اليوم أكثر من أي مسار انخفاض آخر. النتيجة ، وهي النتيجة ، وهي النتيجة. التي أصبحت آمنة بشكل متزايد في قدرة مكتب التحقيقات الفيدرالي على الوصول إلى اليوم ، وتميزت دورة الإغاثة النقدية لعام 1995 بنفقات غير عادية للبنية التحتية للإنترنت ، والتي تساوي تكاليف الذكاء الاصطناعي اليوم.
الوظائف وليس التضخم المقياس الاقتصادي الرئيسي
بدلاً من تحليل تقارير التضخم في الحكومة لقياس الحركات النقدية المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي ، ستركز وول ستريت الآن على متطلبات البطالة الأسبوعية وبيانات سوق العمل الأخرى ، كما يقول المحللون.
“نتوقع أن يكون لهذه الخصومات تأثير إيجابي على الاقتصاد والأسواق في عام 2025 ، ونعتقد أن الاقتصاد العالمي من المرجح أن يستفيد وكذلك البنوك المركزية الرئيسية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة حقا أو على استعداد للقيام بذلك.
وقال رين إن التوقعات لخفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي دفعت المستثمرين إلى تغيير اتجاهاتهم والذهاب إلى الشركات الحساسة العامة ، بما في ذلك توزيعات الأرباح وشركات الاتصالات والسلع الاستهلاكية الأساسية والمرافق وصناديق الاستثمار العقاري المستدامة ، مشيرا إلى أن هذه الشركات لديها شركة جيدة. ضعيفة نسبيا.
الذي – التي خفض أسعار ستكون الفائدة قصيرة الأجل هي نعمة للأسهم التي تدفع الأرباح ، وخاصة في القطاع المالي ، حيث تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة التمويل للبنوك ، ومن بين المستفيدين الآخرين من الشركات العامة التي يمكن أن تستفيد من تمويل الديون الأرخص وانخفاض أسعار الفائدة ، ومن المحتمل أيضًا أن تستفيد الأسهم العقارية من التكاليف. من الاقتراض للمشترين.
إن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والرسائل التي يرسلها من ناحية أخرى ، يوجه مخاوف وول ستريت إلى العمل وبعيدًا عن التكاليف المرتفعة.
ما تأثير أسعار الفائدة على أسعار الأسهم؟
ترتبط أرباح الشركات ارتباطًا وثيقًا بالحركات أسعار الفائدةعندما تقترض العديد من الشركات على المدى القصير مع الديون التي تعيد ضبط أي ربع من العام ، فإن الفائدة في هذه القروض تعتمد على مؤشر الأسعار الذي يحاكي التغييرات التي حددها الاحتياطي الفيدرالي باستخدام سعر الفائدة في الأموال الفيدرالية ، فإن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة على القروض قصيرة الأجل بين البنوك.
نتيجة لذلك ، من أجل أن يكون سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية المتوقعة من بنك الاحتياطيات الفيدرالي لتحويل أسعار الفائدة الأخرى ، يساعد ذلك بدوره على زيادة النمو الاقتصادي الإجمالي وأرباح الشركات.
على سبيل المثال: تحسن التضخم طوال عام 2025 ، بعد الجلوس مؤشر أسعار المستهلك في المتوسط السنوي البالغ 2.5 ٪ في أغسطس من 3.2 ٪ في أكتوبر 2023 ، وكان هذا نتيجة انخفاض في عدد من أسعار الفائدة العام الأكثر أهمية ، على سبيل المثال: شوهدت سندات الخزانة قصيرة الأجل لفترة من عامين (واحدة من أسعار الفائدة التي تستخدمها الحكومة لاقتراض الأموال) آخر مرة إلى 3.61 ٪ ، وهو انخفاض كبير عن ذروتها في أكتوبر 2023 ما يقرب من 5.24 ٪ ، وهي الفترة التي تتزامن مع أدنى مستويات السوق.
حدث هذا الانخفاض في أسعار الفائدة أيضًا مع الحفاظ على معدل الفائدة في الأموال الفيدرالية بنسبة 5.25 ٪ عند 5.50 ٪ ، وهو أعلى مستوى في 23 عامًا ، وعلاوة على ذلك ، فقد تجاوز الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني ، حيث زاد بنسبة 3.0 ٪ وفقًا 2.5 ٪ يظهرون أن الاقتصاد كان قوياً بما يكفي للحفاظ على أسعار فائدة عالية.
ومع ذلك ، نظرًا لآخر بيانات الوظائف في أغسطس ، بدأ المتداولون في المستقبل أسعارًا لفرص هائلة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر منذ أكثر من شهر ، وساعد سوق الأسهم هذا في التعافي من المبيعات التي استعارتها في البداية.
في الواقع ، فإن أسعار الفائدة المنخفضة تزيد من تدابير الأسعار للأرباح والعكس بالعكس ، ولكن هذه ليست الطريقة الوحيدة لمساعدة السوق.
بعد كل شيء ، هو أن حركات أسعار الفائدة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على تكاليف الاقتراض لشركات وول ستريت الكبيرة ، مما يقلل من تكاليف الاقتراض ، يمكن لهذه الشركات تحسين أرباحها.
توقعات سوق الأسهم في الأشهر الثلاثة القادمة
توقعات سوق الأوراق المالية الأمريكية على توفر الأشهر الثلاثة المقبلة مزيجًا من التفاؤل والرعاية المتأثرة بمختلف المؤشرات الاقتصادية وديناميات السوق.
الأداء الحديث: أظهر سوق الأوراق المالية مؤخرًا المرونة بعد استرداده من المبيعات الكبيرة في أوائل أغسطس ، وتمكن من الوصول إلى عائدات إيجابية في أغسطس وسبتمبر لتداول S&P 500 الآن بالقرب من أعلى مستوياتها ، التي يدفعها المستثمرون المتفائلون إلى أسعار الفائدة المحتملة من قبل Banka Fed وهذا الشعور. احتياطيات Jerome Powell Federal ، مما يشير إلى أن المزيد من خصومات الأسعار يمكن أن تكون فورية ، مما يوفر دعم الأسهم.
زيادة في الربح: يتوقع المحللون زيادة قوية في الأرباح لـ 500 شركة Standard & Poor إلى حوالي 11.5 ٪ في عام 2025 ، مع توقعات نمو الدخل المستمر ، هذا …
اترك تعليقاً