كاثرينا بيرجانت ، ماي هاكامادا ، ديفيا كيرك وروي مانو*
واشنطن – كان الوباء قلقًا بين المستثمرين بشأن معدلات التضخم المنخفضة المستمرة وأسعار الفائدة وتأثيرها على أرباح البنوك.
لكن المفارقة هي أن المخاوف بشأن ربحية البنوك استمرت بعد إعادة فتح الاقتصاد في أعقاب Kofid-19 إلى ارتفاع كبير في مستويات التضخم وأسعار الفائدة التي تصدرها البنوك المركزية. يبدو أن فشل وادي السيليكون وغيرها من مؤسسات الإقراض الأمريكية أكد هذا القلق في أوائل عام 2023.
يساعد بحثنا الجديد حول العلاقة بين التضخم وربحية البنوك على فهم هذه المخاوف. معظم البنوك معزولة إلى حد كبير عن التحول في معدلات التضخم – لأن آثار توازن التضخم على الدخل والنفقات لها نفقات. ومع ذلك ، تتعرض بعض البنوك بشكل حاد لتأثيرات التضخم ، والتي يمكن أن تسبب نفقًا من عدم الاستقرار المالي إذا أدى تركيز الخسائر إلى نوبات الهلع الأوسع في القطاع المصرفي. في الوقت الذي تعمل فيه عدد من البنوك المركزية الكبيرة على إعادة تقييم سياستها النقدية في أعقاب الزيادة التضخمية في وقت لاحق ، فإن الفهم العميق للعلاقات بين التضخم وربحية البنوك سيساعد في تصميم أطر السياسة النقدية الأكثر فعالية.
تشير نتائجنا إلى أن البنوك المركزية قد تحتاج إلى وضع الاستقرار المالي في تحديد موقف سياستها النقدية في ضوء التضخم.
التضخم مهم
التضخم يؤثر على ربحية البنوك؟ والمثير للدهشة أن هذا السؤال لم يحظى باهتمام كبير. نرد عليها بناءً على مزيج من بيانات الميزانية العامة والدخل لأكثر من 6.600 بنوك في الاقتصادات المتقدمة والناشئة وما يقرب من ثلاثة عقود من البيانات الاقتصادية الصادرة عن الصندوق النقدي الدولي.
يبدو أن معظم مؤسسات الإقراض تتجاوز إلى حد كبير التسبب في زيادة النفقات والمصروفات المصرفية ، بالتوازي مع زيادة التضخم. تتعرض الدخل والمصروفات المرتبطة بالقروض والإقراض بشكل غير مباشر للتضخم نتيجة لأسعارها الفعالة المتأثرة من مصلحة السياسة النقدية والتي بدورها تتغير. فيما يتعلق بالإيرادات والنفقات الأخرى – الدخل من الأنشطة المصرفية غير التقليدية والخدمات والأجور والإيجار – يتعرض مباشرة لتغييرات الأسعار.
على مستوى البلدان ، هناك تباين واسع بين الأجهزة المصرفية فيما يتعلق بتأثير التضخم على دخل البنك ونفقاته. نجد أن الإيرادات والنفقات تتأثر بشكل أسرع بتحولات التضخم في بعض البلدان من غيرها. ولكن كما ذكرنا مسبقًا ، فإن الدخل المرتفع والنفقات مع التضخم في معظم البلدان يوفر حماية كبيرة لمعظم الأجهزة المصرفية ضد التضخم.
يحدد بحثنا عددًا من نقاط الضعف: بعض البنوك أكثر عرضة لتأثيرات التضخم بسبب نماذج إدارة المخاطر والشركات المختلفة. هناك حالات استثنائية ، سواء في الاقتصادات المتقدمة أو اقتصادات السوق الناشئة والاقتصادات النامية ، والتي من المتوقع أن ترى خسائر كبيرة إذا كانت أسعار التضخم والفائدة مرتفعة.
من المذهل أن 3 ٪ من بنوك الاقتصاد المتقدمة و 6 ٪ من الاقتصادات الناشئة معرضة لآثار أسعار الفائدة المرتفعة تمامًا مثل وادي السيليكون في بداية الخريف ، إن لم يكن من المحتمل في الواقع. وبالمثل ، تبدو البنوك الاقتصادية الناشئة أكثر عرضة للتضخم المباشر ، والتي ربما تنسب إلى عدد أكبر من الاقتصادات لربط أسعارها بالتضخم.
تحدق العديد من البنوك بمخاطر تضخمية أسوأ مقارنة ببنك وادي السيليكون
في ضوء التضخم العالي ، يمكن أن يؤدي تشديد السياسات النقدية ، على الرغم من أهميتها ، إلى خسائر كبيرة للبنوك المكشوفة للغاية ، والتي يمكن أن تقود المستهلكين والمستثمرين إلى إعادة النظر في مخاطر جميع البنوك ، مما يؤدي إلى هجمات الذعر وعدم الاستقرار المالي.
ستكون السيطرة الدائمة على التعرض للتضخم قادرة على تعزيز الآليات قبل الانتهاء والتنظيمية ، وتحسين متطلبات إدارة المخاطر في البنوك ، وتحسين الشفافية واستخدام تقييمات مفصلة للمخاطر التي كشفت عنها أهم العوامل التي كشفت عنها أبحاثنا في مجموعة واسعة من البنوك.
على الرغم من هذه التحسينات ، فإن نقل الخسائر في البنوك الفردية إلى القطاع المصرفي ككل قد يكون التوازن بين رفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم وعدم الاستقرار المالي المحتمل.
- غزل المحلة يبحث عن مواصلة الانتصارات أمام البنك الأهلى.. الليلة
- دورى المحترفين .. تعرف على أقوى الفرق دفاعا بعد الجولة الرابعة عشر
*خبراء في الصندوق النقدي الدولي
اترك تعليقاً